最近一周，一批PCB（印制电路板）产业链公司败露了2026年一季度功绩大增的公告。这折射出，在AI需求苍劲增长的布景下，该产业链高卑鄙的景气度正由PCB制造法子进取游材料、关键征战等边界扩散。
“确凿供不应求。”有PCB龙头企业说。多家接管上海证券报记者采访的行业高管觉得，从一季度订单、价钱及产能变化可预想，这股火爆劲有望一直不时到年底，致使来岁。同期，企业的扩产设施也在加速。“但越到背面，行业就会分化。改日，高端产能与工夫智力将成为企业竞争的关键分水岭”。
功绩大增 PCB产业链科技含量加多
PCB是承载并纠合电子元器件的中枢载体，被业内称为“电子家具之母”。曩昔，其主要诳骗于手机、电脑等破钞电子边界。如今，跟着AI发展带动算力需求爆发，PCB正成为就业器、数据中心及高速通讯征战等算力基础设施的关键硬件。
一位不肯具名的投资东说念主向记者暗意，PCB行业增长逻辑正由传统破钞电子驱动，转向算力驱动，“PCB行业从曩昔制造业属性，缓缓升沉为‘科技+制造业’属性”。
这么的升沉，仍是体当今产业链的一季度功绩上——以前，一季度是PCB行业的淡季；本年，PCB行业的一季度功绩十分炸裂。
据记者初步梳理，戒指4月19日，已有10多家PCB产业链公司败露了本年一季度功绩情况（包括一季报和功绩预报）。其中，增速最迅猛的是天津普林（002134）。一季度，公司罢了营收4.24亿元，同比增长42.39%；罢了归母净利润约1159.14万元，同比增长2187.33%。
相较于昨年一季度功绩基数较小的天津普林，PCB行业龙头东山精密更具代表性。东山精密展望，一季度，公司罢了归母净利润10亿元至11.5亿元，同比增长119.36%至152.27%。需要说起的是，东山精密一季度功绩还受益于光模块业务的增长。
从功绩变动原因看，PCB行业本轮增长主要来自需求彭胀，体现为家具结构与产业链的同步升级。
另一家龙头企业沪电股份暗意，开云kaiyun(中国)体育官网高速运算就业器、东说念主工智能等新兴筹算场景带动印制电路板需求结构变化，公司中高阶家具与量产工夫上风得回体现。广合科技暗意，公司围绕AI就业器、交换家具及加速卡等算力PCB商场，以工夫改进驱动家具结构优化。
这一趋势在进取游加速传导。本年一季度，PCB上游材料与征战企业的举座增速，致使还要高于PCB制造法子。
比如：PCB钻针棒材供应商欧科亿展望，公司一季度归母净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比增长2248.89%至2770.86%；电解铜箔供应商嘉元科技展望，一季度归母净利润同比增长329.33%至394.76%；鼎泰高科一季度归母净利润同比增长259%；巨室数控一季度营收同比增长103.69%，归母净利润同比增长176.53%；芯碁微装展望，一季度归母净利润同比增长104.45%至138.53%；光华科技一季度净利润同比增长63.19%……
在PCB行业带动高卑鄙一季度功绩出现井喷的同期，PCB在AI算力需求带动下，也向高多层、高频高速等方针升级，并对上游材料、征战提议更高的性能条件，股东产业链的科技含量进一步进步。
供不应求 高端家具景气度拉长
功绩增长能否捏续，粗略还能捏续多久？
记者采访了解到，业内已基本达成共鸣——需求昌盛，九游ninegame高景气度不错通顺2026年全年，高端家具致使到2027年齐可能供不应求。
景气度攀升的最直不雅发扬即是加价。本年以来，南亚新材、建滔积层板、台光电等覆铜板厂商均上调覆铜板价钱，涨幅为5%至15%。此外，电子布价钱也在捏续高涨。
价钱高涨的背后，是供需关连趋紧。“近来，覆铜板、电子布的价钱每个月环比高涨十几个百分点，展望改日仍将不时涨势。”某覆铜板上市公司关联崇敬东说念主暗意，现时覆铜板、电子布的平均交期已从此前的7天延伸到15天至20天。
从供给端看，在产能有限的情况下，材料供应商更倾向于优先保险工艺复杂、毛利率更高的高端PCB订单，产业链出现了一定经过的“虹吸效应”，进一步加重结构性垂危。“同期，部分中低端订单初始‘溢出’至其他产能渠说念，举座供应链趋紧。”上述崇敬东说念主说。
这一变化也传导至PCB制造法子。科翔股份董事长郑晓蓉向记者流露，高端PCB家具交期已从30天延伸至90天，中低端PCB家具交期也由25天延伸至35天。
昌盛的卑鄙需求体当今订单能见度上。胜宏科技近期败露的投资者关连行为记载表炫耀，公司PCB行业订单能见度时时为2个月控制，高端家具订单能见度更长。对比来看，2023年6月，胜宏科技公告的订单能见度为约1个月。
基于此，PCB厂商大齐提前备料并压缩库存。郑晓蓉暗意，高端PCB需提前约2个月进行原材料备料，库存水平处于历史低位。同期，供需趋紧重叠本钱上行，股东PCB家具价钱举座抬升，高端PCB加价幅度显著，“高端PCB家具加价幅度达50%至60%，中低端PCB家具加价幅度为20%至30%”。
纷纷扩产 行业落魄端分化将加重
一季度以来，已有多家PCB行业龙头晓喻扩产事宜。
3月13日，胜宏科技抛出200亿元的年度投资策划，投资方针涵盖新厂房建造、坐褥征战的采购以及自动化坐褥线的工夫改换等。4月21日，公司将登陆港交所，募资净额约为172.87亿港元，其中74%拟用于扩产。
无特有偶。沪电股份年内已四次公告晓喻扩产，总投资额约为177亿元，聚焦于高阶PCB产能；鹏鼎控股在本年3月公告，全资子公司庆鼎精密拟在淮安市投资110亿元建造高端PCB项生分产基地；科翔股份公开暗意，公司正在建造年产10万平日米的高端就业器具PCB募投样式，将为公司带来高端就业器产能。
密集扩产的算作，不错视为其在AI算力需求增长布景下的“卡位”策略。长久来看，AI算力基础设施的迭代升级将股东PCB行业捏续增长。灼识辩论数据预测，AI就业器PCB在2024年至2029年的复合年增长率将达20.8%。
“改日，先进工夫和量产智力将是PCB供应商角逐国际大厂供货商限额的决定性身分。”某PCB征战厂商董事长暗意。
然而，本轮PCB扩产潮似乎是“头部玩家”的竞赛场，中小厂商尚未在扩产方面进行跟进。
沪电股份的又名崇敬东说念主告诉记者，以AI就业器、数据中心、高性能筹算为代表的高端PCB商场需求快速放量九游娱乐，工夫壁垒捏续抬升，传统PCB商场则慢慢投入竞争加重、价钱压力上升的“红海”阶段。“这种需求结构的分化，正在加速行业的倚强凌弱与价值重构。”该崇敬东说念主说。
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